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编者按：2018年首月“爆款”基金的频繁亮相，似乎让市场闻到了“牛”味道。最吸睛的莫过于：一天卖了300亿的兴全合宜了。近期监管层也关注到了热销基金，提醒非理性因素苗头，强调基金管理人应始终把广大投资者利益放在首位，基金发行的规模要与管理人自身的投资能力相匹配。兴全基金发过感谢信澄清一些质疑，本文将全方位解析兴全合宜的现状及投资者关注的问题。

除了区位优势之外，新乳业还看重了夏进的奶源优势。新乳业为取得稳定优质的奶源供应，满足业务规模扩大和产品升级的战略需求，加上低温巴氏奶和高端酸奶必须用生牛乳为原料，且对奶源品质要求很高，需要通过长远布局上游的方式进行战略投资。新乳业此前已在布局西北，已开工建设的宁夏海原、甘肃永昌牧场预计今年10月完工，联合夏进乳业的牧场资源和此前入股的现代牧业，有望达到日产奶源2000-3000吨的供应能力，极大程度上保证了供应。

国内三大酒店集团的高速扩张，与特许加盟比例的提高有着很大关系，而这背后，逐利特许加盟费也成为各家酒店集团的主要动力。华住酒店集团在最新的财报中指出，其加盟店和特许店的占比达到了八成，而特许加盟酒店数量的迅速增加，也直接增加了华住的营收。根据该酒店集团三季度财报显示，华住集团净营收同比增长10.4%，达31亿元。不仅如此，首旅如家特许加盟酒店比例的提升，也为其带来了收入上的增长。该酒店集团财报指出，从2018年9月30日到2019年9月30日，首旅如家旗下加盟酒店数量从2918家扩增到3314家，增加396家，同时实现酒店管理收入11.49亿元，同比增加9987万元，增长9.52%。

广州和深圳小微企业的信心源于其对创新科技的强烈关注。调查结果显示，广州和深圳小微企业在多项科技应用方面不仅领先全国其他受访城市，亦领先亚太其他受访市场。调查结果还进一步揭示了，创新科技与业务强劲增长之间紧密相关。澳洲会计师公会华南区委员会会长黄寅在发布会现场表示，在贸易摩擦及外部环境出现较多不确定因素的环境下，华南地区小微企业在去年依然整体表现强劲，这一信心源于他们在数字技术应用于商业和创新文化方面处于领先地位。亚太地区的调查结果显示，较高的数字技术应用水平是业务增长最积极的驱动因素之一。广州和深圳小微企业在亚太地区线上销售方面表现最好，也是区内在交易中采用移动支付技术的领军者。这两个城市80%以上受访企业通过线上销售获取超过10%的收入，而通过移动支付技术获取超过10%收入的受访企业比例亦接近九成。此外在所有亚太地区受访市场中，中国华南地区的受访者最有可能投资人工智能技术（AI）和客户关系管理（CRM）软件。

华美酒店顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱指出，加盟店即其他业主或者是租赁物业装修后的酒店，相比直营店，酒店管理集团在特许加盟店所付出的成本相对较低，此外还可以收取加盟费，因此扩张也更快，目前成为市场上的主流。一家酒店集团相关负责人曾分析到，目前中国国内酒店市场特许加盟店的比例还远远不够，一些国外市场，该比例甚至达到九成，未来连锁酒店特许加盟比例持续增加是大势所趋。

而另一方面，截至2017年12月31日，启行教育商誉高达45.35亿元。这也意味着，在2017年底，启行教育在扣除商誉后的归属净资产仅余3.07亿元，而扣除商誉后的收购溢价也将超过10倍以上。分析到这里，笔者想问句题外话：名叫“神州XX”的上市公司是不是更有可能比较会玩？【PS：还有一家知名上市公司，神州高铁（000008.SZ），感兴趣的投资人可以搜搜这家公司的过往事迹。】